32 راه برای کسب 9 ٪ در حال حاضر پول خود را

بازده بسیاری از سرمایه گذاری های با درآمد ثابت کاهش یافته است ، اما آشفتگی در بازار اوراق بهادار فرصت های جدیدی را ایجاد کرده است.

علاوه بر گرفتن تعداد گسترده ای از عوارض انسانی ، همه گیر Coronavirus تقریباً در هر گوشه ای از دنیای سرمایه گذاری ، بی رحمانه آلوده شده است. با فروپاشی و توقیف بازارها ، فدرال رزرو نرخ سود کوتاه مدت خود را به صفر کاهش داد و شروع به تزریق تریلیون دلار به سیستم مالی کرد تا بازارهای اعتباری را به دست آورد و پول را به سمت شرکت ها ، خانوارها و دولت های محلی محاصره کند. بازده در خزانه های 10 و 30 ساله برای ثبت پایین کاهش می یابد و بازده به طور خلاصه در برخی از خطوط T کوتاه مدت منفی شد.

در یک پول نقد ، حتی دارایی های ایمن مانند اوراق قرضه شهرداری و مسائل مربوط به شرکتهای درجه بالا از نظر ارزش. فروشندگانی که نیاز به جمع آوری پول نقد داشتند-مدیران صندوق های موضعی که با بازخرید صندوق روبرو هستند ، سرمایه گذاران که ناگهان به بودجه برای تأمین تماس های حاشیه ای نیاز داشتند ، صندوق های پرچین به شدت بدهکار مجبور به موقعیت های بازپرداخت شده بودند-دارایی های نگهدارنده و بدون توجه به ارزیابی ، صفر سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های آن را صفر می کنند. مایع بودند و به راحتی دفع می شدند.

و در آنجا فرصتی برای سرمایه گذاران گرسنه درآمدی قرار دارد ، که هم اکنون می توانند بازده دارایی هایی مانند سهام با کیفیت بالا ، اعتماد به نفس سرمایه گذاری در املاک و مستغلات و اوراق بهادار با بازده بالا را پیدا کنند که در سالهای اخیر در دسترس نبودند. ما شما را از طریق سطح خطر و پاداش بالقوه راهنمایی خواهیم کرد.

تغییر (و احتیاط)

توجه داشته باشید که در مقایسه با سالهای گذشته ، ما دو دسته سرمایه گذاری را کاهش داده ایم: اوراق بهادار خارجی و مشارکت محدود Master. با توجه به خطرات ارزی ، سرمایه گذاران با بازده با اندازه گیری بالا در اوراق بین المللی جبران نمی شوند (بازده بسیاری از اوراق قرضه حاکمیت خارجی منفی است). در مورد MLP ها ، پایین آمدن نرخ مالیات شرکتها ، به لطف تغییرات اخیر در کد مالیاتی ، ساختار MLP را برای سرمایه گذاران قانع کننده تر کرده است. و ثروت بسیاری به بخش انرژی مورد ضرب و شتم گره خورده است.

اما قبل از رسیدن به برخی از بازده های جذاب و ریسک بیشتر در سبد خود در میان این بازار خرس ، چند نکته را در خاطر داشته باشید. اول ، این یک بیماری همه گیر از طول نامشخص است. از آنجا که پیش بینی نمی شود که چه مدت طول بکشد - یا رکود اقتصادی چقدر شدید خواهد بود - برای انجام برخی از فروتنی ها پرداخت می شود. همچنین می پردازد که قبل از قرار دادن در دارایی های دارای بازده بالا ، یک برنامه مالی را در دست داشته باشد.

به دلیل متغیرهایی مانند سن ، سلامت ، وضعیت اشتغال ، بدهی ها و تحمل ریسک ، هیچ نمونه کارها یک اندازه متناسب وجود ندارد. اما یک قاعده خوب این است که قبل از سرمایه گذاری در کلاسهای دارایی بی ثبات ، پرخطر و پرقدرت مانند سهام ، باید اطمینان حاصل کنید که از ذخایر نقدی یا معادل های نقدی برای تأمین بودجه یک یا دو سال از هزینه های زندگی برخوردار هستید. و این که می توانید حداقل پنج تا هفت سال پول نقد ، اوراق بهادار با کیفیت بالا و توزیع های پیش بینی شده از اوراق قرضه ، بازارهای پول و مواردی از این دست را برآورده کنید. چنین برنامه ریزی شما را قادر می سازد حتی بدون اینکه مجبور به فروش شوند ، در هنگام پایین آمدن قیمت دارایی ، حتی یک بازار خرس طولانی نیز سوار شوید.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

حساب های کوتاه مدت

بازده در حساب های کوتاه مدت و با درآمد ثابت و اوراق بهادار از نرخ بهره کوتاه مدت فدرال رزرو پیروی می کند. اکنون که فدرال رزرو این نرخ را به صفر کاهش داده است تا یک ضربه پولی به سیستم ارائه شود ، بازده موجود در CDS ، پس انداز بانکی و حساب های بازار پول به سرعت پایین تر می شود. اما امروز ، تمرکز برای دارایی های نقدی و نقدینگی کوتاه مدت بیشتر از بازگشت سرمایه است تا بازپرداخت سرمایه.

• خطرات: از بسیاری جهات ، آشفتگی اخیر در بازارهای مالی ، پریشانی حاد بحران مالی 2008-09 را به یاد می آورد. فدرال رزرو برای تأمین نقدینگی و عملکرد بازارها اضافه کاری کرده است. اما مانند آخرین بحران ، سؤالاتی در مورد اینکه آیا صندوق های متقابل بازار پول بیمه نشده می توانند ارزش سهم 1 دلار خود را حفظ کنند ، وجود دارد. بنابراین ، ضمانت های صریح دولت فدرال ، مانند اوراق بهادار دولتی و حساب های بیمه شده FDIC و CD ، با ارزش تر شده اند. متأسفانه ، با فرض نرخ تورم 2 ٪ ، پول نقد در حساب های کوتاه مدت شما قدرت خرید را با گذشت زمان از دست می دهد. اما واقعیت این است که امروز با ذخایر نقدی خود از ریسک جلوگیری کنید.
• نحوه سرمایه گذاری: در محیطی از پریشانی شدید اقتصادی و مالی و عدم اطمینان ، به جای رسیدن به بازده با ذخایر نقدی و دارایی های نقدی ، در مورد ایمنی یا بیمه فکر کنید. ضمانت های دولت فدرال از اهمیت ویژه ای برخوردار هستند. می توانید نرخ های نسبتاً بالایی را که به صورت آنلاین برای حساب های پس انداز و CD ارائه می شود ، پیدا کنید.

به عنوان مثال ، CIT Bank با بیمه FDIC 1. 75 ٪ برای حساب های پس انداز آنلاین ، با حداقل مانده حساب 100 دلار ارائه می دهد. شما می توانید 1. 85 ٪ در CD یک یا دو ساله ، با حداقل سپرده 500 دلاری ، که به صورت آنلاین از مارکوس توسط گلدمن ساکس خریداری می شود (با استفاده از سررسید به دلیل منحنی عملکرد بسیار مسطح ، کمی یا هیچ علاقه ای انتخاب نمی کنید)بشرBMO Harris Bank همچنین 1. 85 ٪ برای CD یک ساله (در مقایسه با میانگین ملی 0. 46 ٪) یا CD دو ساله ، با حداقل مانده 5000 دلار ارائه می دهد.

شما می توانید ایمنی و نقدینگی را با نوسانات بسیار کم در اوراق بهادار خزانه داری ISHARES (نماد SHV ، 111 دلار ، عملکرد 0. 19 ٪) پیدا کنید. منابع خزانه داری این صندوق مبادله در کمتر از یک سال-بخش عمده ای از آنها در سال 2020-و با ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده همراه است. شما همچنین می توانید خطوط T را مستقیماً از دولت فدرال از طریق www. treasurydirect. gov خریداری کنید-هرچند که در حال حاضر کوزه های شش و 12 ماهه T در حال حاضر فقط 0. 16 ٪ بدبختی داشته باشند.

انتظار می رود بازده بازار پول پایین بیاید زیرا دارایی های فعلی صندوق ها و درآمد حاصل از آن در کاغذهای با بازده پایین سرمایه گذاری می شود. بازار پول اصلی پیشتاز (VMMXX ، 0. 81 ٪) هزینه تنها 0. 16 ٪ را پرداخت می کند اما از نظر فدرال بیمه نمی شود. اگر با اوراق بهادار دولتی احساس امنیت بیشتری می کنید ، بازار پول فدرال پیشتاز (VMFXX ، 0. 54 ٪) را در نظر بگیرید و 0. 11 ٪ را شارژ کنید.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

اوراق قرضه شهری

درخواست اصلی اوراق قرضه مونی ، که توسط دولت های ایالتی و محلی در ایالات متحده صادر شده است ، این است که درآمد بهره عاری از مالیات های فدرال است - و برای اوراق قرضه صادر شده در ایالت اقامت شما ، عاری از مالیات های ایالتی و محلی نیز. در مواقع عادی ، بازار 4 تریلیون دلاری مونی یک مکان پلاسیده است ، کاملاً پایدار با تنها حرکات قیمت کمی با وجود یک بازار نسبتاً نازک.

اما اینها دور از زمان عادی هستند. هنگامی که بازارها در نیمه دوم مارس دیوانه شدند ، سرمایه گذاران ناگهان میلیارد ها دلار از صندوق های مونی خارج کردند - حتی آن دسته از سرمایه گذاری در بدهی بسیار دارای امتیاز. مدیران صندوق های اوراق قرضه مونی مجبور شدند برای تأمین بازپرداخت سهامداران ، هلدینگ را به صورت تهاجمی بفروشند. MUNI ETF ها با تخفیف های بی سابقه ای به ارزش های خالص دارایی خود ، که نشان دهنده ارزش دارایی های اساسی آنها است ، تجارت را آغاز کرد و برخی از آنها سؤال کردند که آیا ETF محصولات معیوب هستند یا خیر.

ماریانا بوش ، مدیر تحقیقات در موسسه سرمایه گذاری ولز فارگو ، می گوید هیچ نقص ETF وجود ندارد ، فقط یک تصور غلط. او توضیح می دهد که NAV یک ETF صرفاً تخمین از ارزش دارایی های اساسی است ، و وقتی بازارها به یونجه می روند و نقدینگی را از دست می دهند ، این تخمین ها بسیار دقیق تر می شوند. در چنین دوره هایی از آشفتگی ، "قیمت بازار ، که منعکس کننده سرمایه گذاری و تجارت واقعی است ، دقیق تر از NAV است."سرانجام ، فدرال رزرو برنامه وام خود را برای پذیرش بدهی مونی بسیار دارای رتبه به عنوان وثیقه گسترش داد ، که به تقویت نقدینگی و عملکرد بازارهای مونی کمک کرد.

در عجله برای پناهگاه های امن ، سرمایه گذاران خزانه داری را به دست آوردند اما نه مونیس. در نتیجه ، مونیس نسبت به خزانه داری ، به ویژه بر اساس مالیات پس از مالیات ، قیمت جذاب شده است. Mayukh Poddar ، مدیر نمونه کارها در مدیریت ثروت شخصی Altfest ، می گوید که در زمان عادی ، مونیس 80 ٪ تا 85 ٪ از آنچه خزانه داری معادل آن را به دست می آورد ، به دست می آورد. اکنون مونیس حدود 200 ٪ پیشنهاد می کند - و این قبل از سود مالیاتی است. به عنوان مثال ، مونیس 5 و 10 ساله به تازگی 0. 89 ٪ و 1. 13 ٪ به ترتیب ، در مقایسه با فقط 0. 36 ٪ و 0. 65 ٪ برای خزانه داری همان سررسید. با فرض حداکثر نرخ مالیات فدرال 40. 8 ٪ ، بازده معادل مالیات برای آن 1. 13 ٪ ، مونی 10 ساله 1. 91 ٪ است.

خطرات: هرچه همه گیر طولانی تر شود و رکود اقتصادی عمیق تر شود ، دولت های دولتی و محلی بیشتر احساس استرس مالی خواهند کرد. بخش های مونی که حداقل به طور موقت تحت تأثیر قرار می گیرند ، شامل حمل و نقل (به عنوان مثال فرودگاه ها) ، امکانات ارشد زندگی ، دانشگاه ها و عرصه های ورزشی است. جف پورتر ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Sullivan Bruyette Speros & Blayney ، یک مسئله بزرگ جداگانه است ، این است که نرخ بهره کاهش و پایین به پایین نرخ بهره را به شدت افزایش می دهد بدهی صندوق های بازنشستگی ایالتی و محلی ، که قبلاً در تلاش برای برآورده کردن الزامات بازپرداخت سرمایه گذاری بودندبشرکمبود بازنشستگی می تواند منجر به کاهش امتیاز اعتبار و مالیات های بالاتر برای ساکنان برای پر کردن شکاف بازنشستگی شود.

نحوه سرمایه گذاری: صندوق های ملی مونی سبد های متنوع از اعتبار ایالتی و محلی را از سراسر کشور به سرمایه گذاران می دهد. درآمد متوسط شهرداری وفاداری (FLTMX ، 1. 75 ٪) عضو Kiplinger 25 است ، لیست صندوق های بدون بار مورد علاقه ما. تعدیل شده برای حداکثر نرخ مالیات فدرال ، بازده معادل مالیات صندوق 3. 0 ٪ است. تقریبا 90 ٪ از دارایی های صندوق در اوراق قرضه مونی دارای امتیاز یا بالاتر هستند. بزرگترین بخش ، در آخرین خواندن ، مراقبت های بهداشتی بود. بزرگترین قرار گرفتن در معرض دولت در نمونه کارها تگزاس بود.

پیشتاز معاف از مالیات با بازده بالا (VWAHX ، 3. 21 ٪) کمی نادرست است. تنها 15 ٪ از این دارایی های فعال شده این صندوق زیر درجه سرمایه گذاری رتبه بندی می شوند. بازده بالاتر (5. 4 ٪ بر اساس معادل مالیات) بیشتر به دلیل تخصیص آن به اوراق قرضه مونی بلند مدت است. میانگین مدت صندوق 6. 2 است. با کمک هزینه کم (0. 17 ٪) ، این صندوق گروه همسایه ای از اوراق ملی مونی لانگ مونی را در حدود 0. 7 ٪ سالانه به دلیل دوره های زمانی سه ، پنج و 10 ساله پیشی می گیرد.

برای پورتر ، یک صندوق مونی ، اوراق بهادار معافیت مالیات میانی پیشتاز (VWITX ، 2. 03 ٪) است که عادت خوبی دارد که در بیشتر سالها از وجوه بیشترین مدیریت و باند مونی که به طور جدی مدیریت می شود ، بیشتر به دلیل هزینه های پایین آن باشد.(0. 17 ٪). این صندوق به طور متوسط 4. 8 است ، که این امر به معنای ضرر 4. 8 ٪ است ، تقریباً اگر نرخ بهره با یک درصد افزایش یابد ، یا در صورت افزایش نرخ ها یک امتیاز در جهت دیگر ، 4. 8 ٪ افزایش داشته باشد. حدود 70 ٪ از منابع اوراق بهادار این فهرست دارای دو برابر یا سه گانه هستند. بازده معادل مالیات 3. 4 ٪ است.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری

هسته اصلی یک نمونه کارها با درآمد ثابت از اوراق درجه سرمایه گذاری است که توسط دولت ها صادر شده است (به عنوان مثال ، خزانه داری ایالات متحده) ، آژانس ها (اوراق بهادار تحت حمایت وام ، می گویند) و شرکت ها. از نظر تئوری ، این اوراق قرضه باید ریسک اعتباری کم داشته باشند ، اما اقدامات بازار در هفته های اخیر نمونه ای از کتاب درسی را ارائه می دهد که چگونه ثروت اوراق بهادار با درجه سرمایه گذاری می تواند در زمان بحران متفاوت باشد. سرمایه گذاران در پناهگاه امن خزانه های ایالات متحده ، افزایش قیمت ها و فشار آوردن بازده به پایین آمدن سطح پایین. اما سرمایه گذاران از اوراق قرضه شرکت خارج شدند و منجر به گسترش چشمگیر در گسترش بازده خود در بازده خزانه داری شدند که نشان دهنده درک افزایش یافته از خطر است.

خطرات: در دهه گذشته شاهد رشد عظیمی در صدور اوراق بهادار شرکت های آمریکایی با رتبه سه گانه B ، کمترین میزان در نردبان درجه سرمایه گذاری بود. این اوراق اکنون تقریباً نیمی از کل جهان سرمایه گذاری شرکت را تشکیل می دهد. بسیاری از اوراق قرضه Triple-B-به ویژه در انرژی و سایر بخش های حساس به اقتصاد-دچار کاهش شدید ارزش شده اند ، اکنون در سطح بازده بالا تجارت می کنند و ممکن است توسط آژانس های رتبه بندی به وضعیت ناخواسته کاهش یابد.

نحوه سرمایه گذاری: اولین تصمیم این است که آیا در یک صندوق شاخص سرمایه گذاری کنید یا یک مدیر اوراق بهادار فعال استخدام کنید. در محیط کم بازده امروز ، کاپیرین نشان می دهد که برای مدیران فعال می توانند بازده اضافی کافی را برای جبران هزینه های بالاتر خود بدست آورند. بنابراین ، او نمایه سازی را با وجوهی مانند شاخص اوراق قرضه شرکت میانی پیشتاز (VICSX ، 3. 3 ٪) ترجیح می دهد ، با هزینه پایین 0. 07 ٪. برای یک رویکرد گسترده تر ، اوراق قرضه کل ایالات متحده ISHARES (AGG ، 117 دلار ، 1. 8 ٪) را در نظر بگیرید. این ETF شاخص اوراق قرضه بلومبرگ بارکلیز ایالات متحده را ردیابی می کند و تقریباً نیمی از دارایی های خود را در اوراق خزانه داری و آژانس های ایالات متحده ، یک چهارم در اوراق بهادار وام مسکن و یک چهارم اوراق بهادار شرکت دارد.

درآمد Dodge & Cox (DODIX ، 2. 9 ٪) در طیف گسترده تری از اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کند و هزینه معقول 0. 42 ٪ را به دست می آورد. در مقایسه با شاخص AGG ، این صندوق دارای مدت زمان کمتری ، وزن کمتری در خزانه ها و تخصیص بالاتر به اوراق بهادار شرکت و همچنین وام هایی است که جمع شده و اوراق بهادار هستند.

اندی کاپیرین ، سرپرست سرمایه گذاری در Regentatlantic ، می گوید "خط سخت در ماسه بین درجه سرمایه گذاری و بازده بالا وجود دارد که بسیاری از سرمایه گذاران از آن عبور نمی کنند."بنابراین ، با توجه به دستورالعمل های سرمایه گذاری ، بسیاری از مدیران صندوق و سایر سرمایه گذاران حرفه ای حتی ممکن است مجبور شوند اوراق قرضه Triple-B را که به وضعیت با بازده بالا کاهش می یابد ، رها کنند.

Sullivan Bruyette CIO Porter با توجه به جابجایی های بازار امروز ، که به نفع مدیران زیرک است و سریعاً فرصت های نوظهور را به خود جلب می کند ، موردی را برای مدیران فعال ایجاد می کند. یکی از این مدیر ها ، جفری گوندلاچ ، Maven با امنیت وام مسکن در بازده کل Doubleline (DLTNX ، 3. 1 ٪) ، یکی دیگر از اعضای KIP 25 است. Doubleline دارای اوراق بهادار آژانس و غیر آژانس است و با اجرای یک نمونه کارها فقط با نیمی از مدت زمان ، به طور متوسط ، از شاخص بلومبرگ بارکلی ، نوسانات را کنترل می کند.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات

REIT ها برای ایجاد درآمد برای سرمایه گذاران طراحی شده اند ، زیرا 90 ٪ از درآمد مشمول مالیات آنها باید هر سال به سهامداران توزیع شود. ایجاد REITS به طور موثری سرمایه گذاری در املاک و مستغلات را با فراهم کردن دسترسی به سرمایه گذاران انفرادی به پروژه های مالکیت تجاری ، مانند ساختمان های اداری و آپارتمانی و مراکز خرید ، دموکراتیک کرد. شما می توانید REITS را به عنوان اوراق بهادار ترکیبی که بازده اوراق قرضه مانند و (در برخی موارد) پتانسیل قدردانی از سهام را مشاهده می کنید ، مشاهده کنید. REITS می تواند یک مؤلفه قانع کننده از یک سبد سرمایه گذاری متنوع و بلند مدت باشد زیرا آنها در همگام سازی کامل با سهام یا اوراق قرضه حرکت نمی کنند. و به دلیل داشتن دارایی های اساسی آنها ، آنها در دوره های افزایش قیمت ، از تورم محافظت می کنند.

خطرات: به عنوان اوراق بهادار با نقدینگی ، تجارت عمومی ، REIT ها می توانند بی ثبات باشند-به عنوان مثال ، حرکات قیمت خانه کمتر مایع شما. در ماه های اخیر ، REIT ها مطابق با سهام مشترک ، ارزش خود را کاهش دادند. در میان همه گیر Covid-19 ، تلاش های مهار و فاصله اجتماعی ، صاحبان مراکز خرید ، سینماها ، هتل ها و استراحتگاه ها و حتی برخی از فضای اداری ، رنج می برند. بسیاری از REIT ها از داشتن اجاره نامه های چند ساله بهره مند می شوند. این شفافیت در مورد جریان نقدی مورد انتظار را ارائه می دهد ، اما REIT ها از ویرانی های اقتصادی رکود اقتصادی مصون نیستند.

نحوه سرمایه گذاری: شرکت املاک و مستغلات شرکت (O ، 52 دلار ، 5. 3 ٪) دارای 6،400 ملک است که برای شرکت های بزرگ مانند Walgreens ، Walmart ، 7-Eleven و Fed-EX اجاره می دهد. املاک و مستغلات ، یکی از سود سهام Kiplinger 15 ، لیستی از سهام سود سهام مورد علاقه ما ، سابقه ای قوی از افزایش سود سهام سالانه (که ماهانه می پردازد) دارد.

شاخص املاک و مستغلات Vanguard (VNQ ، 76 دلار ، 4. 6 ٪) ورود کم هزینه به یک نمونه کارها متنوع در حدود 180 اوراق بهادار REIT را فراهم می کند. بزرگترین هلدینگ ETF برج آمریکایی ، مالک و اپراتور زیرساخت های کمونیسم بی سیم است و پس از آن Prologis ، مالک پیشرو در املاک و مستغلات زنجیره تأمین و تدارکات ، مانند انبارها.

حتی قبل از این همه گیر ، اپراتورهای خرید بازار با ظهور بی امان آمازون و سایر وب سایت های خرید آنلاین فشرده می شدند. اگرچه صاحبان بازار رنج می برند ، بسیاری از بخش های REIT ، از جمله امکانات خود ذخیره سازی ، مسکن اجاره ، مراقبت های بهداشتی و زیرساخت های فناوری ، در حال شکوفایی هستند.

جان باکینگهام، مدیر پورتفولیو در گروه سرمایه گذاری کویتز و سردبیر The Prudent Speculator، به دنبال REIT هایی است که از بادهای انتهایی صنعت سود می برند. دو مورد مورد علاقه او در مراقبت های بهداشتی است، جایی که تقاضا در پاسخ به جامعه پیر ما در حال افزایش است، و در فناوری. Physicians Realty Trust (DOC، 16 دلار، 5. 8٪) ساختمان های مراقبت های بهداشتی را که به پزشکان، بیمارستان ها و سایر ارائه دهندگان مراقبت های بهداشتی اجاره داده شده، مالک و اداره می کند. Digital Realty Trust (DLR، 149 دلار، 3. 0٪) مالک و اداره کننده مراکز داده در سراسر جهان است که از افزایش تقاضای جهانی برای ذخیره سازی اطلاعات و پخش ویدئو سود می برند. بازدهی آن برای REIT ها پایین است، اما کسب و کار در حال رشد است و سود سهام با نرخ سالانه ای نزدیک به 6 درصد در پنج سال گذشته ترکیب شده است.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

سهام سود سهام

سهامی که سود سهام پرداخت می کنند می توانند جزء درآمدی مهم یک پرتفوی متنوع باشند. برخلاف سرمایه گذاری های با درآمد ثابت، بسیاری از شرکت های سود سهام پرداخت کننده هر سال توزیع های خود را افزایش می دهند، که سرمایه گذاران را از تورم محافظت می کند. سهام ممتاز نوعی ترکیب هستند - سود سهامی که صادر می کنند ثابت است، مشابه بدهی با نرخ ثابت بالاست، و بر پرداخت سود سهام به سهامداران سهام عادی همان صادرکننده اولویت دارد. بردفورد کویل، مدیر اجرایی Steward Partners/Raymond James، استدلال می کند که بازار نزولی فرصت های خوبی را برای سرمایه گذاران با درآمد سهام ایجاد کرده است، سهام های باکیفیت بیشتر از اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری بازدهی دارند و به قیمت های مقرون به صرفه فروخته می شوند. او می گوید: «این دوره های زمانی برای کاشت بذر در شرکت های باکیفیت است که با تخفیف های قابل توجهی در مقایسه با آنچه چند هفته پیش در دسترس بود، معامله می کنند.»

خطرات: رکود عمیق با برنامه های سود سهام بسیاری از شرکت ها ویران می کند و برخی را مجبور به کاهش، تعلیق یا حتی حذف پرداخت سود سهام خواهد کرد. پروژه های گلدمن ساکس که پرداخت سود سهام برای شرکت های دارای شاخص 500 سهام استاندارد اند پورز، 9 درصد در سه ماهه اول 2020 افزایش یافته است، از آوریل تا دسامبر 2020 به میزان 38 درصد کاهش خواهد یافت. فهرست در حال گسترش شرکت ها، از جمله Occidental Petroleum، Ford Motor وبوئینگ، قبلاً پرداخت سود سهام را قطع یا به حالت تعلیق درآورده است.

نحوه سرمایه گذاری: در یک رکود عمیق ، منطقی است که به دنبال RCompanies با کیفیت بالا با ترازنامه های قوی ، پول نقد کافی ، نسبت پرداخت سود سهام کم (سود سهام تقسیم شده بر درآمد) و توانایی ادامه پرداخت و افزایش سود سهام در طول ایده های ایده آل باشد. رکودباکینگهام کویتز می گوید: "شما می خواهید اطمینان حاصل کنید که در مشاغل سرمایه گذاری می کنید که می توانند آن را به طرف دیگر برسانند و از چاشنی زنده بمانند."

Poddar Altfest فکر می کند ارتباطات Verizon (VZ ، 58 دلار ، 4. 2 ٪) ، سهام Kiplinger 15 سهام و AT& T (T ، 31 دلار ، 6. 7 ٪) شرکت هایی هستند که می توانند در دوران سخت پرداخت سود سهام جامد را حفظ کنند. به ویژه هنگامی که این روزها بیشتر آمریکایی ها از خانه کار می کنند ، تقاضا باید برای خدمات مخابراتی این شرکت ها مانند تلفن همراه ، اینترنت و تلویزیون پرداخت شود. اگر ثبات یک ابزار را دوست دارید ، Dominion Energy (D ، 82 دلار ، 4. 6 ٪) ، یک تولید کننده برق بزرگ مستقر در Richmond ، VA را در نظر بگیرید.

Poddar می گوید ، شرکت های مراقبت های بهداشتی همچنین از ویژگی های دفاعی کاملی برخوردار هستند که دارای برخی از پتانسیل های رشد است. می توانید بازده جذاب از Pharma Giants Pfizer (PFE ، 37 دلار ، 4. 1 ٪) و ABBVIE (ABBV ، 83 دلار ، 5. 7 ٪) ، یک اسپینوف از آزمایشگاه های Abbott که اخیراً Allergan را به دست آورد ، پیدا کنید. داروی برتر Abbvie Humira است ، یک بلوک که برای آرتروز و تعداد زیادی از بیماری های دیگر تجویز شده است. Abbvie نیز یک عضو سود سهام Kiplinger 15 است.

بانک ها با گذراندن تست های استرس و با ترازنامه های بسیار قوی تر از آنچه در سال 2008 ، در طول بحران مالی ، وارد این بحران شدند. بازده قابل احترام را در JPMorgan Chase (JPM ، 95 دلار ، 3. 8 ٪) ، بزرگترین بانک ایالات متحده ، اندازه گیری شده توسط دارایی ها و Wells Fargo (WFC ، 28 دلار ، 7. 2 ٪) پیدا کنید. یک خطر بالقوه این است که تنظیم کننده های دولت می توانند از بانک ها بخواهند پرداخت سود سهام (که در سال 2008 اتفاق افتاد) را به دلیل حمایت از اقتصاد واقعی حفظ کنند. چندین نفر برنامه های خریدار سهم را به حالت تعلیق درآورده اند.

بیشتر سهام ترجیحی در صنعت خدمات مالی است. با سود سهام ثابت ، آنها یک روش کم خطر برای سرمایه گذاری در سهام بانکی هستند زیرا آنها در نردبان ساختار سرمایه بالاتر ایستاده اند و کمتر از سهام مشترک دچار کاهش سود سهام می شوند. اوراق بهادار ISHARES ترجیح داده و درآمد (PFF ، 34 دلار ، 4. 5 ٪) ، ETF با نسبت هزینه 0. 46 ٪ ، نزدیک به 500 سهام ترجیحی از جمله مواردی از Wells Fargo و Bank of America را در خود جای داده است.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

بودجه بسته

وجوه بسته بندی تعداد مشخصی از سهام را از طریق یک پیشنهاد عمومی اولیه به فروش می رساند و پول را در سهام ، اوراق ، وام ، MLP و سایر اوراق بهادار سرمایه گذاری می کند. معامله با مبادله ، قیمت بازار صندوق ، که منعکس کننده تقاضای سرمایه گذار است ، می تواند به طور گسترده ای از NAV و تجارت اساسی صندوق با تخفیف یا حق بیمه استفاده کند.

بیشتر صندوق های بسته از اهرم یا پول وام گرفته شده استفاده می کنند ، که می تواند بازده در بازارهای گاو نر را متورم کند اما آنها را در زمان های نزولی کاهش می دهد. نوسانات بودجه در هفته های اخیر قابل توجه بوده است. بوش ولز فارگو می گوید قبل از شروع کرونوویروس به بازارهای مالی ایالات متحده ، میانگین صندوق بسته بسته با تخفیف 3 ٪ باریک به NAV معامله شد. تا اواسط ماه مارس ، تخفیف ها برای اولین بار از زمان بحران مالی بیش از 20 ٪ بود ، با متوسط قیمت صندوق 40 ٪ تخفیف.

خطرات: استفاده از وجوه وام گرفته شده برای خرید دارایی های نمونه کارها باعث کاهش NAV یک صندوق بسته بسته نسبت به بازار کلی می شود. اگر NAV یک صندوق بیش از حد کاهش یابد ، نسبت اهرم خود (وجوه وام گرفته شده به عنوان درصدی از دارایی) را خیلی زیاد می کند ، پس از آن محدودیت های نظارتی را اجرا می کند. وجوه در این شرایط ، که امروزه شامل تعدادی از صندوق های بسته MLP است ، مجبور می شوند با دفع دارایی ها و/یا تأخیر یا کاهش سود سهام ، بار بدهی خود را سبک کنند.

نحوه سرمایه گذاری: جان کول اسکات ، مدیر ارشد سرمایه گذاری مشاوران صندوق بسته ، از بخش هایی مانند MLP اجتناب می کند ، اما او یک نقطه ورود خوب در وجوه با تخفیف با دارایی های جامد را نشان می دهد که باعث استفاده محتاطانه از اهرم می شود.(اکنون وام گرفتن ارزان است!) کسی که فکر می کند متناسب با این لایحه نرخ شناور ارشد EV است (EFR ، 11 دلار ، 7. 5 ٪) ، که با تخفیف 14 ٪ به NAV معامله می شود. ETF توسط Eaton Vance اداره می شود و نسبت اهرم نسبتاً 39 ٪ نسبتاً بالایی دارد. وام های ارشد صندوق در ساختار سرمایه یک شرکت نسبت به مسائل با بازده بالا بیشتر است ، که این بدان معنی است که اگر برخی از وام ها بد شوند ، نرخ بهبودی بالاتری برای صندوق است.

استدلال اسکات برای دوست داشتن Flaherty & Crumrine Dynamic Preferred & درآمد (DFP ، 23 دلار ، 7. 6 ٪) مشابه است. سهام ترجیحی ارشد سهام مشترک در قطب ساختار سرمایه است. صندوق های اهرمی با تخفیف کمی به NAV معامله می شود و دارایی های برتر شامل سهام ترجیحی Citigroup ، Liberty Mutual و MetLife است.

پاتریک گالی ، کماننده درآمد فرصت طلبانه ریورث (RMI ، 20 دلار ، 5. 4 ٪) ، ارزش را در اوراق قرضه مونی ، یک بخش بزرگ صندوق بسته بسته ، با توجه به وانت در عملکرد در مقایسه با خزانه ها می بیند. مدیران می توانند بین خرید اوراق مونی یا سرمایه گذاری در صندوق های بسته مونی متناوب باشند. این صندوق در حال حاضر به ترتیب حدود 60 ٪ -40 ٪ است. با تخفیف 6 ٪ معامله می شود و از اهرم خوبی استفاده می کند.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

اوراق قرضه با بازده بالا

اوراق قرضه با بازده بالا (همچنین به عنوان اوراق قرضه ناخواسته نیز شناخته می شود) توسط شرکت های زیر سرمایه گذاری صادر می شود. سرمایه گذاران بازده بالایی را برای گرفتن خطر اضافی وام به این مشاغل دارای رتبه پایین دریافت می کنند. اما همانطور که کاپیرین Regentatlantic خاطرنشان می کند ، تا همین اواخر بازار از ریسک بالاتر از بازده بالا بود ، زیرا بازده واقعی بسیار کم بود. در آغاز سال 2020 ، اوراق قرضه با بازده بالا تنها 5 ٪ به دست آورد ، و بازده خزانه داری از بلوغ مشابه به طور متوسط تنها سه تا چهار درصد امتیاز داشت.

طی چند هفته ، گسترش اعتبار بازده به 10 درصد افزایش می یابد. تری اسپات ، مدیر ارشد سرمایه گذاری مدیریت سرمایه گذاری Sierra ، خاطرنشان می کند که در گذشته ، هنگامی که اعتبار گسترش می یابد به چنین سطحی منفجر می شود ، یک نقطه ورود جذاب در بازار اوراق قرضه با بازده بالا را نشان می داد ، و این حاکی از بازده قوی آینده برای سرمایه گذاران شجاع است. گسترش از آن زمان بین هفت تا هشت امتیاز تنگ شده است ، اما برخی از معاملات خوب باقی مانده است.

خطرات: پیش فرض صادرکنندگان با بازده بالا به طور معمول در هنگام رکود اقتصادی افزایش می یابد. ری کندی ، Comanager از صندوق بازده بالا Hotchkis & Wiley ، انتظار دارد که نرخ پیش فرض از 2. 5 ٪ پایین در سال 2019 به 8 ٪ بزرگنمایی شود. بخش انرژی ، که وزن بالایی در بازار ناخواسته دارد ، با دهانه قیمت نفت خرد شده است. شکاف در بازده ها تقریباً 20 امتیاز بیش از خزانه ها است که نشان دهنده این خطر است. بخش های هتل ، کروز و بازی ها نیز تحت استرس شدید قرار دارند. اما به خاطر داشته باشید که بازده بالایی قرار است خطر افزایش پیش فرض ها را جبران کند.

نحوه سرمایه گذاری: اگر فهرست بندی ترجیح شما است ، اوراق بهادار با بازده بالا SPDR Bloomberg Barclays (JNK ، 100 دلار ، 7. 4 ٪) را در نظر بگیرید ، ETF که دارای هزینه سالانه نسبتاً متوسط 0. 40 ٪ است.

شرکت های عالی با بازده پیشتاز (VWEHX ، 6. 5 ٪) ، صندوق KIP 25 ، همچنین از آشغال "Junkier" دور می شوند ، هزینه کم 0. 23 ٪ را به خود اختصاص می دهد و در قتل های بازار امسال نسبتاً خوب نگه داشته است. این یک صندوق فعال و فعال است و مدیریت ولینگتون به عنوان زیر بخش فرعی است. بیشتر اوراق قرضه موجود در نمونه کارها درآمد استراتژیک Osterweis (OSTIX ، 6. 5 ٪) در طی سه سال بالغ است ، که توضیح می دهد که چرا میانگین مدت اوراق قرضه آن 1. 2 کمتر از نیمی از شاخص است و نوسانات آن نسبتاً کم است. مدیر اصلی کارل کافمن با یک احتراق بزرگ پول نقد وارد سال 2020 شد ، اما اکنون در حال بازی جرم است.

بسیاری از کارشناسان ، مانند الکس سلزنف ، استراتژیست نمونه کارها در مشاور ، بوکانان و میچل ، مدیران فعال را برای اوراق بهادار با بازده بالا ترجیح می دهند-به ویژه در زمان استرس بازار ، وقتی سرمایه گذاران فصلی می توانند از طریق خرابکاری ها برای یافتن مروارید. Seleznev Like PGIM HIGH PROWN (PHYZX ، 9. 4 ٪) ، که بیشتر در ناخواسته های دارای رتبه بالاتر (یعنی اوراق قرضه دارای امتیاز Double-B و B) سرمایه گذاری می کند و به طور مداوم بازده های تنظیم شده با ریسک بالاتری را نسبت به شاخص زیربنایی ناخواسته خود ایجاد کرده است.