رکود اقتصادی ، تورم و مبادله ارز - بعدی چیست؟

رویدادهای مهم و به روزرسانی بازار جهانی ارز برای ماه دسامبر 2022.

1 دسامبر 2022 - 10 دقیقه بخوانید

رویدادهای قابل توجه آینده

4 دسامبر - جلسه اوپک

6 دسامبر - تولید ناخالص داخلی استرالیا

7 دسامبر - کانادا - تصمیم نرخ بهره بانک کانادا

13 و 14 دسامبر - فدرال رزرو ایالات متحده و جلسه CPI ایالات متحده

13 دسامبر - انگلیس - گزارش ثبات مالی

14 دسامبر - تولید ناخالص داخلی نیوزیلند

14 دسامبر - داده های اشتغال استرالیا

15 دسامبر - جلسه کمیته سیاست پولی انگلیس

ترس های رکود اقتصادی در حال حاضر اقتصادهای جهانی را تحت تأثیر قرار می دهد و با افزایش تورم به سطحی که از اوایل دهه 1980 در بسیاری موارد دیده نمی شود ، بیشتر بانکهای مرکزی در تلاش برای بازگرداندن قیمت مصرف کننده ، نرخ بهره را افزایش می دهند.

بانکهای مرکزی در سراسر جهان در چند ماه گذشته نرخ بهره را افزایش داده اند زیرا تورم به سطحی می رسد که تقریباً در 40 سال دیده نمی شود. رکود جهانی همچنین قبل از پایان سال برای بسیاری از کشورها بسیار زیاد است و انتظار می رود برخی از آنها به خوبی در سال 2023 یا حتی 2024 کشیده شود.

رکود اقتصادی برای هر کشور چقدر عمق دارد و به عوامل متنوعی بستگی دارد و افزایش نرخ بهره می تواند شرکت ها و افراد دارای وام های بالا یا سایر بدهی هایی را که با هزینه های بازپرداخت بیشتر روبرو هستند ، ترک کند ، به این معنی که پول کمتری برای خرج کردن باعث افزایش اقتصاد می شود. بانک های مرکزی انتخاب آسانی ندارند ، زیرا هر دو افزایش نرخ و تورم قیمت به معنای درآمد یکبار مصرف کاهش می یابد که بر سرعت بهبود اقتصادی تأثیر می گذارد. شما می توانید آن را یک طوفان اقتصادی کامل بنامید.

روشهای محدودی وجود دارد که بانکهای مرکزی می توانند تورم را تحت کنترل خود قرار دهند ، بنابراین آنها فضای کمی برای مانور دارند و افزایش نرخ بهره معمولاً پاسخ است.

اروپا

به عنوان مثال ، بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را با سریعترین نرخ خود افزایش داده است - در سه جلسه اخیر سیاست خود - 2 درصد امتیاز - زیرا تلاش می کند تورم را در منطقه یورو تقویت کند. در ماه اکتبر 10. 6 ٪ به دست آورد و از هدف 2 ٪ ECB دور شد و بخشی از آن به دلیل افزایش قیمت انرژی که توسط جنگ در اوکراین بیشتر تحت فشار قرار گرفته است.

لوئیس دی گیندوس ، معاون رئیس جمهور بانک مرکزی اروپا گفت: "مردم و بنگاهها در حال حاضر تأثیر افزایش تورم و کند شدن فعالیت های اقتصادی را احساس می کنند. ارزیابی ما این است که خطرات برای ثبات مالی افزایش یافته است ، در حالی که رکود فنی در منطقه یورو محتمل تر شده است. "

کریستین لاگارد ، رئیس جمهور بانک مرکزی اروپا ، ادامه داد و گفت که اروپا نه تنها "با توالی وقایع بدخلقی روبرو است-همه گیر ، بحران انرژی ، تهاجم غیر قابل توجیه روسیه به اوکراین و تورم بالا-بلکه در نتیجه ، اینمحیط اطراف ما نیز در حال تغییر است. "

وی افزود: "علاوه بر این ، اگرچه داده های اخیر در مورد رشد تولید ناخالص داخلی از روند صعودی غافلگیر شده است ، اما خطر رکود افزایش یافته است."

خانم لاگارد گفت ، احتمالاً نرخ ها بیشتر می شوند ، اما چقدر سریع و با سرعت "با چشم انداز تورم مشخص می شود".

نرخ بهره بالاتر خبر خوبی برای قدرت ارز است ، اما عوامل بیشماری مؤثر بر وضعیت اقتصادی فعلی جهانی به معنای پیوند سنتی بین افزایش نرخ بهره و قدرت ارز ممکن است همیشه همانطور که انتظار می رود ، نباشد. به این وام مسکن بالاتر و سایر هزینه های وام گرفتن اضافه کنید ، خیلی زود پس از آنکه افراد و شرکت ها برای بازیابی زمین از دست رفته در طول بیماری همه گیر کار می کنند ، به این معنی است که بعید است که در کوتاه مدت خبر خوبی برای بهبود اقتصادی باشد.

با افزایش نرخ بهره ، انتظار دارید که یک ارز تقویت شود ، اما این اتفاق در سراسر هیئت مدیره به یورو در پشت آخرین افزایش نرخ بانک مرکزی اروپا رخ نداد ، در واقع این در برابر دلار آمریکا تضعیف شد. در اول نوامبر ، روز قبل از افزایش نرخ ، یورو 0. 987 دلار ارزش داشت اما تا 3 نوامبر به 0. 975 دلار تضعیف شده بود. اما این بیشتر مربوط به تقویت دلار آمریکا در همان دوره بود.

انگلستان

یک تصویر مشابه در انگلستان در حال ظهور است زیرا بانک مرکزی انگلیس نیز در 2 نوامبر نرخ بهره را با 0. 75 درصد از درصد به 3 ٪ افزایش داد. باز هم ، شما انتظار داشتید که این پوند را تقویت کند ، اما این به دلیل قدرت نسبی آن ، دوباره در برابر دلار آمریکا اتفاق نیفتاد. در تاریخ 1 نوامبر 1. 145 دلار آمریکا بود ، اما تا 3 نوامبر به 1. 118 دلار ضعیف شده بود ، و در حالی که پوند به مرور زمان مانند هر ارز تقویت و تضعیف می شود ، اما به طور کلی یک ارز بسیار ضعیف تر از گذشته در نظر گرفته می شود.

انتظار نمی رود شرایط دشوار اقتصادی در انگلیس به زودی بهبود یابد. بانک مرکزی انگلیس حتی تا آنجا پیش رفت که گفت انتظار دارد انگلیس در مدت زمان 100 سال طولانی ترین رکود اقتصادی خود را متحمل شود که می تواند تا اواسط سال 2024 ادامه یابد. یادداشت های کمیته سیاست پولی بو برای ماه نوامبر نیز به نظر می رسد که Brexit عاملی بوده استافزایش هزینه ها و قیمت ها.

این اظهار داشت: "قیمت های بالاتر برای کالاهایی که از خارج از کشور خریداری می کنیم نیز نقش بزرگی داشته اند. در طول همه گیر Covid ، مردم شروع به خرید کالاهای بیشتر کردند. اما افرادی که این فروشندگان را می فروشند ، به اندازه کافی برای فروش آنها به مشتریان مشکل دارند. این منجر به قیمت های بالاتر - به ویژه برای کالاهای وارداتی از خارج از کشور شد.

وی گفت: "همچنین بر قیمت های تحولات در انگلستان فشار وارد می شود. مشاغل به دلیل هزینه های بالاتر که با آنها روبرو هستند ، بیشتر محصولات خود را شارژ می کنند. جای خالی شغلی بیشتر از افراد برای پر کردن آنها وجود دارد ، زیرا کمتر افراد به دنبال همه گیر به دنبال کار هستند. این بدان معناست که کارفرمایان برای جذب متقاضیان شغلی مجبور به ارائه دستمزد بالاتری هستند. قیمت خدمات به طور قابل توجهی افزایش یافته است. "

ایالات متحده و کانادا

فدرال رزرو همچنین در حال افزایش نرخ برای مبارزه با تورم است که در 2 نوامبر 0. 75 درصد افزایش می یابد و نرخ آن را به دامنه 3. 75 ٪ تا 4 ٪ می رساند که احتمالاً در بهار آینده با 4. 5 ٪ تا 4. 75 ٪ به اوج خود می رسد. برخلاف یورو و پوند ، دلار آمریکا امسال به میزان قابل توجهی تقویت شده است. در حقیقت ، شاخص دلار آمریکا در سال جاری بیش از 17 درصد افزایش یافته است که این امر را به یکی از بهترین دارایی های عملکرد 2022 تاکنون تبدیل کرده است.

بانک مرکزی کانادا همچنین در ماه اکتبر با 0. 5 درصد درصد ، که کمتر از آنچه پیش بینی می شد ، افزایش داد ، زیرا این امر به بازگرداندن ثبات قیمت در اقتصاد کانادا فشار می آورد. تیف مکلم ، فرماندار بانک کانادا ، به کمیته داوطلبان مجلس عوام گفت که انتظار می رود رشد اقتصادی در چند چهارم آینده متوقف شود ، اما پس از این رشد باید "انتخاب شود ، اقتصاد ما کاملاً رشد خواهد کرد و مزایاتورم قابل پیش بینی کم ، بازگردانده می شود. "

آقای مکلم افزود: "برای این تعداد ، رشد در تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) از حدود 3. 25 ٪ در سال جاری کاهش می یابد و در سال آینده به کمتر از 1 ٪ و در سال 2024 به 2 ٪ افزایش می یابد. در سه ماهه پایانی امسال حدود 7 درصد شناور است ، تا پایان سال آینده به حدود 3 ٪ سقوط می کند و تا پایان سال 2024 به هدف 2 ٪ باز می گردد.

"اگر ما به اندازه کافی این کار را نکنیم ، کانادایی ها همچنان به سختی تورم بالا تحمل می کنند. و آنها انتظار خواهند داشت که تورم مداوم بالایی داشته باشد ، که به نرخ بهره بسیار بالاتری و به طور بالقوه رکود شدید برای کنترل تورم نیاز دارد. هیچ کس آن را نمی خواهد.

"اگر بیش از حد انجام دهیم ، می توانستیم اقتصاد را بیش از حد لازم کند کنیم. و ما می دانیم که عواقب مضر برای توانایی افراد در ارائه بدهی های خود ، شغل و مشاغلشان دارد.

وی گفت: "این مرحله محکم به پایان می رسد. ما نزدیکتر می شویم ، اما هنوز در آنجا نیستیم. "

آسیا و اقیانوسیه

بخش عمده ای از ثروت ارزهای آسیا و اقیانوسیه-که شامل هر دو دلار استرالیا و نیوزیلند است-تحت تأثیر هر اتفاقی که در چین اتفاق می افتد ، در درجه اول به دلیل این که این دومین اقتصاد بزرگ جهان توسط تولید ناخالص داخلی ، در پشت ایالات متحده است.

از این رو تعجب آور نیست که اعتراضات اخیر علیه سیاست صفر فاضلاب چین ، که بسیاری از مناطق چین را از ماه آگوست در یک قفل شدید نگه داشته است ، باعث شده است که به عنوان بازارها واکنش منفی نشان دهند. این اعتراضات ، که به دنبال مرگ 10 نفر در آتش سوزی بود که طبق گزارش ها نمی توان از آن خارج شد و آنها به دلیل قوانین سخت قفل شدن نتوانستند از آن فرار کنند ، در دانشگاه ها و در خیابان های شهرهای مختلف از جمله ووهان ، شانگهای در سراسر چین گسترش یافته اند. و پکن

در یک حرکت نادر ، برخی از معترضین در حال شعار دادن به شی جینگپینگ ، رهبر کمونیست چین بودند تا کناره گیری کنند - چیزی که قبلاً به دلیل احتمال ابتلا به عواقب شدید از آن غافلگیر شده بود. در حالی که اعتراضات ممکن است در زمان نوشتن تا حدودی آرام شده باشد ، آنها می توانند در هر زمان دوباره بلند شوند زیرا احساسات بسیار زیاد است.

بازارهای سهام در سراسر جهان با ناآرامی ها و نگرانی های مربوط به قفل های مداوم و تأثیر آنها بر قابلیت های تولید چین روبرو شده است. در طول ناآرامی ها ، هر دو ین ژاپنی و فرانک سوئیس-که در کنار دلار آمریکا نیز ارزهای ایمن در نظر گرفته می شوند-هر دو در روز دوشنبه ، 28 نوامبر مورد استقبال قرار گرفتند. دلار آمریکا کمی عقب افتاده بود اما روز بعد بهبود یافت.

به نظر می رسد که این نکته را در مورد چگونگی نزدیک بودن ارزش دلار استرالیا با ثروت اقتصادی چین نشان می دهد ، در 28 نوامبر حدود 1. 61 ٪ در برابر دلار آمریکا سقوط کرد زیرا نگرانی در مورد عملکرد اقتصاد چین ادامه داشت.

پیش رو ، اگر رویکرد چین برای قفل کردن همچنان شدید باشد یا ناآرامی ها بدتر می شوند ، نگرانی های فزاینده در مورد عملکرد اقتصادی آن - به ویژه در اجرای کریسمس تا زمانی که محصولات زیادی از چین خریداری می شوند - می توانند به شدت در بازارهای جهانی وزن کنند. و ارزهایی مانند دلار استرالیا و نیوزیلند. این چیزی است که هرکسی که پول را در ارزهای آسیا و اقیانوسیه در حال حرکت است ، باید از نزدیک توجه کند.

رکود اقتصادی و بحران هزینه زندگی

شکی نیست که تورم و بحران هزینه زندگی بزرگترین عوامل مؤثر بر اقتصاد جهانی برای باقیمانده سال و شروع 2023 است. چگونه این امر بر حرکات ارزی تأثیر می گذارد ، به عنوان تقویت کننده معمولی ، به عنوان تقویت کننده معمولی نیز دیده می شود. ارزهای پشتی افزایش نرخ بهره ممکن است با هم ارتباط نداشته باشد ، همانطور که قبلاً طی چند ماه گذشته دیده ایم.

دلار آمریکا نسبت به سایر ارزها بسیار قدردانی کرده است ، که تا حدودی تصویر را برای هر کسی که پول به دلار یا از دلار آمریکا منتقل می کند ، کمرنگ کرده است ، و این ممکن است تا زمانی که شاهد بازگشت بیشتر به اقتصاد جهانی باشیم ، ادامه یابد.

گزارش چشم انداز اقتصادی جهانی صندوق بین المللی پول ، منتشر شده در ماه اکتبر ، گفت: "فشارهای مداوم و گسترده در حال افزایش تورم باعث سفت شدن سریع و هماهنگ شرایط پولی ، در کنار قدردانی قدرتمند از دلار آمریکا در برابر سایر ارزها شده است. شرایط سختگیرانه پولی و مالی جهانی راه خود را از طریق اقتصاد انجام می دهد ، تقاضا را کاهش می دهد و به کمک به تدریج تورم کمک می کند.

با این حال ، تاکنون فشارهای قیمت کاملاً سرسخت و منبع اصلی نگرانی برای سیاست گذاران است. ما انتظار داریم که تورم جهانی در اواخر سال 2022 به اوج خود برسد اما بیش از آنچه پیش بینی می شد بالا بماند ، تا سال 2024 به 4. 1 درصد کاهش می یابد. "

اگر در ماه های آینده نیاز به انتقال پول بین المللی داشته باشید ، این به چه معنی است؟

نتیجه همه اینها این است که تصویر برای ارزها در ماه های آینده نسبتاً نامشخص است ، اگرچه انتظار می رود قدرت دلار آمریکا حفظ شود. خیلی بستگی به موفقیت سیاست های بانکهای مرکزی در کاهش تورم و محدود کردن هرگونه رکود دارد ، اما مدتی طول می کشد تا ما جواب این سوال را بدانیم.

با این حال ، هر شوک - سیاسی ، اقتصادی یا در غیر این صورت - می تواند تغییرات غیر منتظره ای در ارزش ارز ایجاد کند که پیش بینی آن دشوار خواهد بود.