تفاوت بین گزینه های خرید در مقابل فروش

از سفته بازی فعال گرفته تا مدیریت ریسک، گزینه های خرید و فروش می تواند به معامله گران انعطاف پذیری زیادی در بازار بدهد. با این حال، برخلاف معاملات محصولات آتی استاندارد شده، قراردادهای اختیار معامله به مهارت و تخصص بیشتری نیاز دارد. بیایید نگاهی به مکانیزم قراردادهای اختیار خرید در مقابل فروش بیندازیم.

خرید در مقابلگزینه های فروش 101

قبل از مقایسه مستقیم بین خرید و فروش گزینه ها، اجازه دهید به اصول اولیه بازگردیم و بررسی کنیم که قراردادهای اختیار معامله چیست.

قرارداد آپشن چیست؟

به بیان ساده، قرارداد اختیار معامله حق خرید یا فروش قرارداد آتی با قیمتی مشخص است، اما نه تعهد. گزینه ها به خریداران و فروشندگان انعطاف پذیری استراتژیک فوق العاده ای را هنگام مشارکت با محبوب ترین کلاس های دارایی در جهان ارائه می کنند. کالاها، سهام، ارزها و شاخص های سهام همه را می توان با استفاده از گزینه معامله کرد.

معامله گران معمولاً از گزینه ها برای کسب درآمد، پوشش ریسک و سفته بازی در شرایط بازار استفاده می کنند. گزینه ها مشتقه در نظر گرفته می شوند زیرا ارزش خود را از دارایی های اساسی دریافت می کنند. قرارداد اختیار معامله عموماً 100 سهم از یک سهام پایه را نشان می دهد، اما می تواند تقریباً روی هر نوع دارایی نوشته شود.

هنگامی که یک شرکت کننده در بازار یک گزینه را خریداری کرد، احتمالاً حرکت قیمت را زیر نظر خواهد داشت. اگر قیمت آتی افزایش یابد، آنها می توانند انتخاب کنند که از آن اختیار استفاده کنند و قرارداد آتی بلند مدت را بپذیرند، اما مجبور نیستند.

از آنجایی که ارزش این گزینه افزایش یافته است، معامله گران می توانند با فروش مجدد همان گزینه و کسب سود، آن را جبران کنند. با این حال، اگر قیمت آتی کمتر از ارزش اصلی خود باشد، معامله گران می توانند اجازه دهند که به سادگی منقضی شود و پولی را که در ابتدا سرمایه گذاری شده از دست بدهند.

مزایا و معایب گزینه های فروش چیست؟

فروش گزینه ها راهی عالی برای کسب سود است—سرمایه گذاران از قبل به حق بیمه گزینه دسترسی دارند، با این فرض که این اختیار بدون ارزش منقضی می شود. فروشندگان از گذر زمان استفاده می کنند و می توانند با کاهش ارزش گزینه، معامله جبرانی را با حق بیمه با ارزش کمتر انجام دهند. متأسفانه، فروش گزینه ها خطراتی را به همراه دارد، به خصوص اگر نوسانات بازار بالا باشد، زیرا استراتژی خروج وجود ندارد.

در بازار زنده ، تفاوت زیادی بین فروش یک قرارداد آتی و فروش گزینه تماس وجود دارد. مهارت در هر یک به کمی آموزش و احتیاط نیاز دارد. در مورد گزینه های فروش ، درک این موضوع که چگونه زمان ، نوسانات ضمنی و قیمت گذاری مرتبط است ، مهم است. با این کار ، می توانید استراتژی های مناسب تر را طراحی کنید.

جوانب مثبت و منفی گزینه های خرید چیست؟

گزینه های خرید نیاز به یک سرمایه گذاری مالی کوچکتر از جلو دارد زیرا قراردادهای گزینه ها به میزان قابل توجهی کمتر از آنچه که یک معامله گر برای خرید مستقیم سهام نیاز دارد ، هزینه می کند.

بیایید بگوییم که شما می خواهید در سهام IBM موقعیت طولانی داشته باشید. شما دو گزینه دارید: سهام را به طور کامل خریداری کنید یا گزینه تماس را خریداری کنید. همانطور که در زیر مشاهده می کنید ، تفاوت زیادی بین هزینه سرمایه مورد نیاز برای اجرای هر تجارت وجود دارد:

• خرید سهام: برای به دست آوردن یک موقعیت طولانی معمولی در IBM ، شما باید به عنوان مثال سهام را خریداری کنید ، برای خرید 100 سهام IBM ، باید 100 برابر قیمت سهام بپردازید. اگر سهام IBM با قیمت 125 دلار برای هر سهم پیش می رود ، برای باز کردن موقعیت باید هزینه 12،500 دلار را بپردازید.
• گزینه تماس: به جای خرید IBM به طور کامل ، می توانید از طریق خرید گزینه های تماس ، موقعیت طولانی را فرض کنید. یک قرارداد گزینه به دارنده حق 100 سهم را می دهد. تمام آنچه می پردازید حق بیمه است. اگر می خواهید حقوق 100 سهام IBM را بخرید ، خرید یک گزینه یک تماس با اعتصاب 125 دلار مانند خرید سهام به طور کامل است. تنها تفاوت در هزینه سرمایه (100 برابر حق بیمه) و تاریخ انقضا قرارداد است.

علاوه بر این ، هرکسی که گزینه های خود را خریداری کند ، نیازی به انجام تجارت ندارد. اگر پیش بینی های شما در مورد حرکت قیمت سهام در یک بازه زمانی خاص نادرست است ، ضررهای شما فقط مبلغی را که برای قراردادهای گزینه ها و هزینه های معاملاتی قابل اجرا پرداخت کرده اید ، شامل می شود. قراردادهای گزینه ها همچنین انعطاف پذیری معاملاتی را فراهم می کنند زیرا معامله گران می توانند قبل از انقضای قرارداد گزینه های بسیاری از استراتژی ها را به کار گیرند.

خرید تماس و قرار دادن

مهم نیست که در چه محصولی که تجارت می کنید ، خرید و فروش به طور معمول دو جنبه اساسی درگیر هستند. در بیشتر بازارها ، هنگامی که سفارش خرید انجام می شود ، موقعیت طولانی جدید باز می شود. هنگامی که یک فروش انجام می شود ، یا طولانی موجود بسته است یا موقعیت کوتاه جدیدی در بازار ایجاد می شود. این اقدامات بخش مهمی از معاملات معاملات آینده ، ارز و سهام عدالت است.

در مقایسه با اوراق بهادار سنتی تر ، عملکرد گزینه ها تا حدودی بی نظیر است. اگرچه ممکن است صحیح باشد که خرید و فروش گزینه های قراردادها کارکردهای اساسی تجارت فعال است ، اما هر کدام می توانند در انواع مختلفی از روش ها با استفاده از تماس و گزینه ها انجام شوند. در اینجا یک شکست سریع هر عمل وجود دارد:

• تماس ها: خریدار گزینه تماس حق خرید دارایی های اساسی قرارداد را با قیمت مشخص (یعنی قیمت اعتصاب) در تاریخ یا قبل از تاریخ آینده دارد.
• مطالب: خریدار یک گزینه Put حق دارد دارایی های اساسی قرارداد را با قیمت خاص در یا قبل از تاریخ در آینده بفروشد.

هنگام خرید یا گزینه قرار دادن ، حق بیمه به قیمت پرداخت شده برای فرصتی برای اجرای قرارداد طبق مشخصات آن اشاره دارد. حق بیمه مسئولیتی است که توسط معامله گر فرض می شود: اگر یک حرکت سودمند در قیمت یک قرارداد "در پول" باشد ، ممکن است یک سود مالی فقط پس از تجاوز از حق بیمه تضمین شود.

استراتژی های خرید تماس و قرار دادن ممکن است به نفع طرف صعودی یا نزولی بازار باشد. به عنوان مثال ، هنگام خرید گزینه تماس ، موقعیت طولانی را باز می کنید و سود از افزایش قیمت تحقق می یابد. اگر یک بسته بندی خریداری کنید ، موضع بازار نزولی را با سود حاصل از کاهش قیمت دارایی ها فرض می کنید.

فروش تماس و قرار دادن

برخلاف خرید و تماس با آنها ، گزینه های فروش تا حدودی ضد انعطاف پذیر در نظر گرفته می شوند. به جای پرداخت حق بیمه قرارداد برای حق خرید یا فروش در برخی از مقاطع آینده ، حق بیمه را در جلو جمع می کنید و در صورت استفاده ، وظیفه فروش یک محصول را "اختصاص می دهد". این تمایز مهم است زیرا بدهی موقعیت های کشف نشده به طور بالقوه می تواند نامحدود باشد.

هنگامی که یک قرارداد گزینه ها را می فروشید یا "می نویسید" ، هر تعداد استراتژی را می توان با استفاده از تماس ها و قرار دادن قرار داد. اینجا چندتایی هستند:

• تماس ها: فروش گزینه های تماس یکی از راه های سرمایه گذاران عایق بندی موقعیت های بلند مدت از کاهش ارزش های کوتاه مدت است. با فروش تماس ، کاهش قیمت دارایی اطمینان حاصل می کند که حق بیمه به عنوان سود تحقق می یابد. این نوع استراتژی ها به نفع تعصب بازار نزولی هستند و معمولاً در بازارهای سهام اجرا می شوند.
• مطالب: هنگامی که یک معامله گر گزینه ای را به فروش می رساند ، اساساً یک موقعیت صعودی در بازار افتتاح می شود. این قرارداد نشان دهنده تعهدی برای خرید با قیمت اعتصاب متمایز در مقطعی قبل از تاریخ انقضا است. بنابراین ، اگر ارزش دارایی ها را بالاتر از اعتصاب داشته باشد ، قرارداد بی ارزش منقضی می شود و حق بیمه سود حاصل می شود.

همانطور که مشاهده می کنید ، کمی تفاوت در خرید در مقابل فروش گزینه های تماس وجود دارد و Dynamics گزینه ها را قرار می دهد. اگرچه خرید تماس و قرار دادن برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض مستقیم بازار بسیار عالی است ، اما فروش نیز می تواند سودآور باشد. در نهایت ، مسئولیت معامله گر برای تصمیم گیری در مورد خرید یا فروش قراردادهای گزینه ها بر عهده می گیرد.

آیا بهتر است گزینه ها را بخرید یا بفروشید؟

هیچ پنهانی نیست که شرکت کنندگان در بازار گزینه های فروش معمولاً از خریداران در کلیپ نزدیک به 60/40 بهتر عمل می کنند. این شانس طرفی را که به دلیل مفهوم پوسیدگی زمان می نویسد ، به نفع طرف است.

قراردادهای گزینه ها اوراق بهادار قابل خراب شدن در نظر گرفته می شوند زیرا تاریخ انقضا دارند. با گذشت زمان ، احتمال افزایش موقعیت های "خارج از پول" افزایش می یابد.

علاوه بر این ، دوره هایی از نوسانات ضمنی کم می تواند مانع تغییرات قابل توجه قیمت گذاری در بالا و پایین اعتصاب شود. این یک عنصر مهم از قراردادهای گزینه ها و دیگری است که به نفع فروشنده است. بر این اساس ، نوسانات ضمنی یک عامل اصلی در خرید در مقابل گزینه های فروش دوگانگی است. اگر نوسانات ضمنی بالا را پیش بینی می کنید ، بهتر است گزینه های خرید به جای فروش. در مورد نوسانات کم ضمنی ، فروش تماس و قرار دادن ممکن است یک استراتژی برتر باشد.

بنابراین ، اگر شانس موفقیت به نفع نویسنده قرارداد است ، چرا همه گزینه ها را نمی فروشند؟خطر.

بیشتر معامله گران می خواهند از ضررهای احتمالی و هدر رفته خودداری کنند. پس از نوشتن گزینه ، فروشنده فرض می کند که چه چیزی می تواند ضررهای احتمالی نامحدود باشد. اگر به درستی تحت تأثیر موقعیت های جداگانه بازار قرار نگیرد ، دوره های نوسانات بالای بازار یا وقایع به موقع قو سیاه می تواند باعث ضرر فاجعه بار شود. این نیروی محرکه ذوب شدن 150 میلیون دلاری از گزینه های موجود در هنگام تظاهرات گاز طبیعی که در پاییز سال 2018 اتفاق افتاد ، بود.

به طور کلی توصیه می شود وقتی انتظار می رود نوسانات بازار افزایش یابد و گزینه های خود را کاهش دهد ، در صورت کاهش نوسانات ، قراردادهای گزینه ها را خریداری کرده و فروش می کند. با این کار ، شما می توانید مستقیماً از نوسانات بازار سود ببرید یا حق بیمه پرداخت شده برای نوشتن قرارداد را بدست آورید.

آیا گزینه های فروش قراردادهای مناسب برای من است؟

آیا هنوز در مورد این سؤال که آیا باید در مقابل فروش گزینه های تماس و گزینه های خود را خریداری کنید ، گیج شده اید؟آیا می خواهید در مورد خرید در مقابل گزینه های فروش اطلاعات بیشتری کسب کنید؟شاید کمی آموزش در نظم باشد!

قبل از غواصی در بازار گزینه ها ، آشنایی با اصول اولیه ضروری است. یک راه عالی برای یادگیری موارد و خارج از گزینه ها ، گذراندن دوره رایگان "استراتژی های گزینه" Stonex آنلاین است. با سرعت در استراتژی هایی مانند تماس های تحت پوشش ، ازدواج متاهل و گسترش می یابد. صبر نکنید - امروز دانش خود را در مورد گزینه ها بپردازید.

این وبلاگ در ابتدا 25 سپتامبر 2019 منتشر شد و به دلیل صحت و جامع بودن به روز شده است.

درباره تجارت دانیلز

واقع در قلب منطقه مالی شیکاگو است. Daniels Trading که توسط اندی دانیلز ، معامله گر مشهور اندی دانیلز تأسیس شده است ، بر اساس فرهنگ اعتماد متعهد به مأموریت استقلال ، عینیت و قابلیت اطمینان ساخته شده است.

افشای خطر

گروه شرکت های شرکت Stonex Group از طریق شرکتهای تابعه خود خدمات مالی را در سراسر جهان ارائه می دهد ، از جمله کالاهای فیزیکی ، اوراق بهادار ، مشتقات مبادله و بدون نسخه ، مدیریت ریسک ، پرداخت جهانی و محصولات ارزی مطابق با قانون قابل اجرا در حوزه های قضاییجایی که خدمات ارائه می شودارجاعات به محصولات بدون نسخه ("OTC") یا مبادله ای به نمایندگی از Stonex Markets LLC ("SXM") ، عضو انجمن ملی آینده ("NFA") و به طور موقت در معاملات آتی کالاهای ایالات متحده ثبت شده استکمیسیون ("CFTC") به عنوان یک فروشنده مبادله. محصولات SXM فقط برای افراد یا بنگاه هایی که تحت قوانین CFTC واجد شرایط هستند به عنوان "شرکت کننده در قرارداد واجد شرایط" ("ECP") طراحی شده و به عنوان مشتری SXM پذیرفته شده اند. شرکت Stonex Financial ("SFI") عضو FINRA/NFA/SIPC است و در MSRB ثبت شده است. SFI به عنوان Daniels Trading/Top Under/Futures Online تجارت می کند. SFI در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ("SEC") به عنوان دلال دلال و CFTC به عنوان مشاور بازرگان و تجارت کالاهای کمیسیون آینده ثبت شده است. منابع مربوط به تجارت اوراق بهادار به نمایندگی از بخش BD SFI انجام شده است و فقط برای مخاطبان مشتری های نهادی در نظر گرفته شده است که طبق قانون FINRA 4512 (c) تعریف شده است. ارجاع به معاملات آتی و گزینه های مبادله ای به نمایندگی از بخش FCM SFI انجام می شود.

مبادلات معاملاتی و مشتقات بدون نسخه ، مشتقات و گزینه های مبادله ای مبادله و اوراق بهادار شامل ریسک قابل توجهی است و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. اطلاعات در اینجا توصیه ای برای تجارت و تحقیقات سرمایه گذاری یا پیشنهادی برای خرید یا فروش هرگونه مشتق یا امنیت نیست. این اهداف سرمایه گذاری خاص ، وضعیت مالی یا نیازهای شما را در نظر نمی گیرد و هیچ یک از گروه های شرکت Stonex را برای انجام هرگونه معامله با شما ایجاد نمی کند. به شما توصیه می شود که برای تعیین اینکه آیا هر معامله برای شما مناسب است ، یک تحقیق مستقل از هر معامله انجام دهید. هیچ بخشی از این ماده را نمی توان به هر وسیله ای کپی ، فتوکپی یا کپی کرد و بدون رضایت کتبی قبلی Stonex Group Inc.